Wealth Brief 25/8/69: ทองทะลุ $4,619 · แคนาดาตอบโต้ภาษี 50% · Samsung ร่วง 8%

📊 GDP ไทย Q2 โต 1.9% ต่ำสุดในเอเชียหลัก — ไส้ในสะท้อนโครงสร้างกำลังเปลี่ยน : PMI ภาคการผลิตกรกฎาคมพุ่ง 54.2 สูงสุดนับตั้งแต่ปีที่แล้ว แต่ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (MPI) มิถุนายนหดตัว 3% เพราะอุตสาหกรรมเก่าขนาดใหญ่อย่างรถยนต์และปิโตรเคมียังกดทับ ส่วน Data Center และชิ้นส่วนดิจิทัลที่เติบโตแรงมีสัดส่วนในเศรษฐกิจยังน้อยเกิน ดร.พิพัฒน์ เหลืองนรมิตชัย KKP ชี้ว่าการนำเข้า (import) สูงจากการลงทุน AI ดึง GDP กลับด้วย

🏗️ SCB EIC ชี้ก่อสร้างภาครัฐปีนี้โต 5% แต่ปีหน้าหดตัว 5% — งบลงทุน FY2570 ลด 13% : งบลงทุนปีงบประมาณ 2570 อยู่ที่ราว 490,000 ล้านบาท หดลง 13% จากปีก่อน กรมทางหลวง กรมชลประทาน และกรมโยธาธิการฯ ได้รับงบลดลงเลขสองหลัก อัตราเบิกจ่ายสะสม ณ สิ้นกรกฎาคมอยู่ที่ 58% สูงกว่าปีที่แล้ว มีประเด็นจับตาโครงการรถไฟทางคู่ภาคใต้เฟส 2 สามช่วง (ชุมพร–สุราษฎร์ฯ, สุราษฎร์ฯ–หาดใหญ่, หาดใหญ่–ปาดังเบซาร์) หากประมูลได้เร็วจะช่วยหนุนมูลค่าก่อสร้างปีหน้า

🏠 อสังหาฯ เปิดใหม่ กทม.+ปริมณฑล เหลือแค่ 44,000 ยูนิต — สงครามตะวันออกกลางซ้ำเติม : SCB EIC คาดมูลค่าก่อสร้างภาคเอกชนปีนี้โตเพียง 2% และปีหน้าทรงตัว/บวกไม่เกิน 1% รวมมูลค่าราว 598,000 ล้านบาท หน่วยที่อยู่อาศัยเปิดใหม่ลดลงจากหลักแสนยูนิตมาเหลือ 44,000 ยูนิต ปัจจัยหลักคือหนี้ครัวเรือนสูง ข้อจำกัดสินเชื่อ และความไม่แน่นอนจากสงครามตะวันออกกลางที่ทำให้ทั้งผู้ซื้อไทยและต่างชาติรายได้สูงชะลอตัดสินใจ ส่วนต้นทุนวัสดุก่อสร้างยังขยายตัว 6% YoY

💱 Carry Trade EM ให้ผลตอบแทน 22% ตั้งแต่ปลายปี 2024 — แซงพันธบัตรสหรัฐที่ทำได้แค่ 5.9% : ดัชนี carry trade ครอบคลุม 8 สกุลเงินตลาดเกิดใหม่ทำผลตอบแทน 22% ตั้งแต่สิ้นปี 2024 โดยกู้ดอลลาร์ต้นทุนต่ำไปลงทุนในสินทรัพย์ผลตอบแทนสูง เปโซโคลัมเบียให้ 48% ลีราตุรกี 23% และเรียลบราซิล 21% ผู้บริหาร PGIM ดูแลสินทรัพย์ $1.5 ล้านล้านสรุปตลาดด้วย 3 คำว่า "carry, carry, carry" ความเสี่ยงหลักคือ Fed ขึ้นดอกเบี้ยเร็วกว่าคาด ปัจจุบันตลาดประเมินว่าการขึ้นดอกเบี้ยอาจเลื่อนไปถึงปี 2027

🔑 Bond Yield ยังสูง นักลงทุนจับตา Jackson Hole และสัญญาณ Fed : ผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวสูงต่อเนื่องสร้างความผันผวนในตลาดโลก นักลงทุนไทยลุ้นสัญญาณจากการประชุม Jackson Hole ซึ่ง Kevin Warsh จะกล่าวสุนทรพจน์ครั้งแรกในฐานะประธาน Fed ใหม่ หลังข้อมูล CPI และ PPI สหรัฐออกมาไม่ร้อน (Thunhoon)

🇺🇸🇮🇷 สหรัฐเปิดปฏิบัติการ "D-Day" คว่ำบาตรอิหร่านทั่วโลก — ส่งสัญญาณไม่ยกเว้นจีน : กระทรวงการคลังสหรัฐประกาศมาตรการคว่ำบาตรทางการเงินอิหร่านที่ครอบคลุมที่สุดในประวัติศาสตร์ พร้อมสัญญาณว่าจีนซึ่งเป็นผู้ซื้อน้ำมันอิหร่านรายใหญ่อาจไม่ได้รับการยกเว้น เตหะรานขู่ยึดเรือและเรียกมาตรการนี้ว่าสงครามเศรษฐกิจ ขณะที่สหรัฐเตือนประเทศอื่นให้เลือกข้าง (CNBC)

🇺🇸🇨🇦 ทรัมป์ขึ้นภาษีรถแคนาดา 50% เจรจาล่ม — Carney ตอบโต้ Dollar-for-Dollar มีผล 8 ก.ย. : หลังสหรัฐเพิ่มข้อเรียกร้องในนาทีสุดท้าย รวมถึงการจำกัดแคนาดาทำดีลการค้ากับประเทศที่สาม นายกฯ Mark Carney กล่าวสุนทรพจน์ 22 นาที 2 ภาษาประกาศตอบโต้มูลค่า $20,000 ล้าน ครอบคลุมเหล็ก ผลิตภัณฑ์นม เครื่องใช้ไฟฟ้า และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ นักเศรษฐศาสตร์คาดสูญงาน 90,000 ตำแหน่ง แคนาดาเตรียมเงินช่วยเหลือ CAD 25,000 ล้าน (CNBC)

💸 หนี้สาธารณะสหรัฐทะลุ $40 ล้านล้าน — เพิ่มขึ้น 2 เท่าในทศวรรษเดียว : หนี้รัฐบาลกลางสหรัฐแตะ $40 trillion เป็นครั้งแรก ขณะที่ขาดดุลงบประมาณกรกฎาคมพุ่งสูงสุดนับตั้งแต่มีนาคม 2021 ทรัมป์ออกมาตำหนิ Fed ว่าต้นทุนการกู้ยืมสูงเกินควร Bessent ยืนยันว่ามีแนวโน้ม "ดีมาก" ที่ขาดดุลถึงจุดสูงสุดแล้ว (CNBC)

🏦 Bessent เตรียมดึง TGA เกือบ $1 ล้านล้านซื้อคืนบอนด์ — ตลาดยังไม่เชื่อมั่น : แหล่งข่าวระบุกระทรวงการคลังสหรัฐอาจใช้ Treasury General Account ซื้อคืนพันธบัตรอายุยาวมูลค่ากว่า $4 พันล้าน เพื่อกด yield ระยะยาว แต่ทุกครั้งที่ประกาศ yield ดีดกลับขึ้นทันที สะท้อนว่าตลาดไม่เชื่อมั่นในมาตรการดังกล่าว (CNBC)

📉 CPI สหรัฐกรกฎาคม +0.1% MoM อัตราปีละ 3.4% — Wholesale Prices แทบไม่ขยับ : ดัชนีราคาผู้บริโภคกรกฎาคมเป็นไปตามคาด ขณะที่ดัชนีราคาขายส่ง (PPI) ออกมาต่ำกว่าคาดที่ 0% เทียบกับที่ตลาดคาด 0.2% ข้อมูลทั้งสองชุดลดแรงกดดันให้ Fed ต้องขึ้นดอกเบี้ยในระยะใกล้ (CNBC)

👷 ตลาดแรงงานสหรัฐสะดุด สูญ 23,000 ตำแหน่งในกรกฎาคม : เศรษฐกิจสหรัฐสูญเสียตำแหน่งงาน 23,000 ตำแหน่งในกรกฎาคม ต่ำกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ เป็นหนึ่งในปัจจัยสนับสนุนมุมมองว่า Fed น่าจะเลื่อนการขึ้นดอกเบี้ยออกไปจนถึงปี 2027 (CNBC)

₿ Bitcoin พุ่ง 22% ในสัปดาห์เดียว แตะ $77,374 — Rally 3 วันใหญ่สุดนับตั้งแต่ปี 2023 : Bitcoin ขยับจาก $62,800 ต้นสัปดาห์มาแตะ $77,374 ล่าสุด หลังได้รับปัจจัยบวกหลายด้าน Coinbase ขึ้น 8% และ MicroStrategy (Strategy) ขึ้น 6% ตาม (CNBC, Transcript)

💾 SanDisk ร่วง 9% Micron/Western Digital -7% — ข่าว Apple อาจหันใช้ชิปจีน : รายงานระบุ Apple พิจารณาจัดซื้อชิปหน่วยความจำจากผู้ผลิตจีน ส่งผลให้หุ้นกลุ่มหน่วยความจำนอกจีนร่วงหนักในวันเดียว เป็นสัญญาณเชิงโครงสร้างที่ควรจับตาในซัพพลายเชนเซมิคอนดักเตอร์ (Yahoo Finance)

📺 Paramount: Ellison ใกล้ดีล WBD แต่ผ่านด่านสุดท้ายไม่ได้ — California AG ยกเลิกการประชุม : David Ellison ยังติดขัดในการปิดดีลซื้อ Warner Bros. Discovery โดย California AG ยกเลิกการหารือกับ Paramount อ้างเหตุ "ขาดความจริงใจ" ขณะที่ Main Street Sports ยังฟ้อง Comcast และ Charter กรณีค่าลิขสิทธิ์จ่ายต่ำกว่าที่ควร (CNBC)

🤖 Goldman Sachs เตือน "อันตรายมหาศาล" ถ้าให้ AI ทดแทนทักษะคิดของนายธนาคาร : พาร์ทเนอร์ Goldman Sachs ออกมาเตือนความเสี่ยงเชิงโครงสร้างจากการพึ่งพา AI มากเกินจนกัดเซาะทักษะการวิเคราะห์และตัดสินใจ สะท้อนความกังวลที่กำลังขยายตัวในอุตสาหกรรมการเงินท่ามกลางคลื่น AI (CNBC)